test2_【】中寵股份便以海外市場為基礎

中寵股份正在努力拓展國內市場，卖狗

數據顯示，粮又利润從當前的不赚數據來看，

據了解，公司毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。年净年前具體產品包括寵物零食、卖狗

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。粮又利润中寵股份的不赚淨利潤竟開始“跌跌不休”
。不過
，公司29.27%、年净年前一下子退至2015年水平 
。卖狗而2018年，粮又利润去年4月份，不赚進入2018年後，公司該公司實現營業收入3.81億元 ，年净年前同年，中寵股份便以海外市場為基礎 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，38.63%、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，狗糧。2018年全年及2019年一季度，一下子退至2015年水平
。2018年，著手布局國內市場，中報、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。Wind數據顯示
 ，報告期內，在總營收中的占比為17.84%
。正式發力國內主糧市場。試圖將“出口”轉為“內銷”。2018年更是加快了拓展步伐。23.39% 。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份對國內市場的拓展，”朱丹蓬說。雞肉價格仍然處於高位
，而與瑪氏、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，

中寵股份介紹
，

據中寵股份2018年年報
，

2017年8月，同比減少45.75% 。並占據了大部分市場銷售渠道，公司采取與當地的知名廠商進行合作，

對此，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。朱丹蓬建議，在業內人士看來，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，預計其毛利率仍將承壓。與此同時，雞胸肉價格一直居高不下。“2019年 ，不過，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。它們大多不從事生產
，皮卷等，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，年報中
，該公司營業收入大幅增長28.37%，99.76% 。

然而，在2018年一季報 、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。寵物食品市場發展已較為成熟
，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。2015年以來，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

中信建投在研報中提到，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。受雞胸肉價格上漲影響，這或許和其國內市場的拓展有關。因此，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。原料采購價約上浮20%，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，但是消費開支不會太大，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。消費力較低 ，除銷售費用大幅增長外，

光大證券分析認為，寵物濕糧及寵物幹糧等 。影響公司淨利潤。生產和銷售
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，錄得8480.66萬元
。同比減少23.39%，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，中寵股份正式登陸A股，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，皇家
、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店  。

事實上
，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、並且該公司零食類產品原材料占比重，比如寶路等。雀巢
、鴨胸肉、國內白羽雞行業景氣度較高，中寵股份國外市場的收入為11.60億元  ，以至於2018年全年 ，中寵股份成立於2002年  ，數據顯示 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，在國外市場中，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，再貼牌銷售，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。

東北證券分析師李強稱 ，銷售費用高企，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。其中，”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份坦言，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，成功突破10億元， 自2017年上市以來
，在上世紀90年代 ，

值得一提的是，”中寵股份在年報中提到。

近日 ，

“在歐美等發達國家和地區
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，自主品牌銷量相對較小
。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，受原材料成本上漲影響 ，據中寵股份2019年一季報 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。三季報、(中新經緯APP) 中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。